Slik investerer engleinvestorer
Her ser du hvilke beløp engleinvestorer i Norge oppgir at de investerer, hvilke faser de foretrekker, og hva de ser etter.
Planlegger du en kapitalrunde, får du et bilde av investorene du kan henvende deg til.
Investeringsbeløpet avgjør hvor mange engleinvestorer runden trenger
| Type engleinvestor | Investeringsbeløp | Hva de gjør i en runde |
|---|---|---|
| Micro Angel | 30–500 kNOK | Flertallet av norske engleinvestorer. De fullfører en runde som andre har formet, er ofte passive og har ofte en operativ jobb ved siden av. |
| Core Angel | 0,5–2 MNOK | Du trenger minst én til å lede eller forankre en pre-seed-runde. Kan være sparringpartner i tillegg til å investere, men tar sjelden styreplass. |
| Super Angel | 2–5 MNOK eller mer | Profesjonelle investorer som kan bære en runde mer eller mindre alene. Krever som regel jevnlig oppfølging og tett samarbeid. |
Mindre investeringer som bidrar til å fylle en kapitalrunde, har en median på rundt 100 000 kroner. For de større investeringene er medianen rundt 1 million kroner.
En pre-seed-runde settes derfor som regel sammen av flere slike engleinvestorer, i stedet for at én investor tar hele runden. En vanlig første eller andre runde har ofte 4 til 6 engleinvestorer, avhengig av størrelsen. Omtrent én av seks engleinvestorer kan forankre eller lede en runde, og knapt en håndfull kan bære en runde alene. Planlegg kontakten deretter: finn ankerinvestoren først, og fyll deretter runden.
Hvor lang tid tar det?
En runde med engleinvestorer tar vanligvis 2–4 måneder å gjennomføre, men prosessen kan gå mye raskere for et godt forberedt selskap med stor investorinteresse, eller ta betydelig lengre tid når runden er vanskelig å fylle eller sentral dokumentasjon mangler. Prosessen starter som regel med å forberede investeringscaset og finne egnede engleinvestorer, etterfulgt av introduksjoner, møter, due diligence (selskapsgjennomgang) og forhandling av vilkår. Når en investor har bestemt seg, kan den juridiske dokumentasjonen og gjennomføringen av transaksjonen ofte gå relativt raskt, og noen investorer kan til og med overføre pengene bare noen dager etter at man er blitt enige. Det er likevel sjelden, og gründere bør som hovedregel planlegge for flere måneder fra de første investorsamtalene til hele investeringen er sikret, i stedet for å regne med at en runde kan gjennomføres på noen uker.
De fleste investerer tidlig, men har ikke kapasitet til å investere i senere runder
Nesten alle engleinvestorer foretrekker å investere i pre-seed-fasen, og få investerer senere enn i en seed-runde. Mindre enn en tredjedel vil vurdere å investere i en Series A-runde, og bare rundt en tredjedel har kapasitet til oppfølgingsinvesteringer i senere runder.
Planlegg neste runde ut fra at de fleste av dagens engleinvestorer ikke blir med. I beste fall fullfører pengene deres en runde, men bærer den ikke, så regn med at du må finne nye kjerneinvestorer til hver runde.
Nettverk, investeringsselskaper og syndikater kan gi tilgang til et vesentlig større samlet beløp enn medlemmene når hver for seg, så det er verdt å vurdere dem som anker i en runde.
Hva du får i tillegg til pengene
Engleinvestorer vil ofte bidra med egen kompetanse og eget nettverk, så velg noen av engleinvestorene dine ut fra hvilken kompetanse de kan tilby i tillegg til kapitalen.
Den vanligste kompetansen engleinvestorer tilfører, er teknologi og produkt, deretter operativ erfaring som gründer eller gjennom en exit, så kommersialisering og markedsstrategi, og til slutt finans og kapitalinnhenting.
Et flertall av engleinvestorene har ingen bransjepreferanse og investerer i alt de finner interessant. Blant dem med et uttalt fokus dominerer B2B SaaS og programvare, etterfulgt av eiendomsteknologi. Bransjespesialistene i det norske markedet samler seg hovedsakelig i fire miljøer – bygg og eiendom, energi og klima, hav og industri, og helse.
De fleste krever ikke styreplass
De fleste engleinvestorer oppgir at de kan ha både en aktiv og en passiv rolle, avhengig av selskapet – og det er sjelden at en investor er entydig aktiv eller passiv.
Bare rundt én av fem investorer krever styreplass, og det henger ikke sammen med investeringsbeløpet.
Klar til å snakke med investorer?
Oppstartsselskaper som søker kapital, kan presenteres direkte for investorene i NorBAN-nettverket gjennom de digitale kanalene våre.
Vi vurderer om selskapet er relevant for nettverket før presentasjonen publiseres. NorBAN investerer ikke og tar ingen investeringsbeslutninger – hver engleinvestor bestemmer selv, alene eller sammen med andre.
Om tallene
Tallene ovenfor bygger på NorBANs erfaring med det norske oppstartsmiljøet gjennom investordatabasen og programmene våre det siste tiåret. De er ikke en formell undersøkelse, og bør bare leses som grove anslag basert på vår erfaring med økosystemet og engleinvestorenes egne opplysninger i ulike sammenhenger.